贝泰妮：护肤品业务的布局历程

行业主要上市公司：目前国外化妆品行业的上市公司主要有韩后()、上海家化()、丸美股份()、水羊股份()、贝泰妮()、青岛金王()、华熙生物()。

本文核心数据：不同销售模式占比，研制投入、营业收入、护肤品业务收入、毛利率

1、中国化妆品行业龙头企业全方位对比

化妆品是我国化装品行业的重要分支。目前，中国化妆品行业的龙头企业分别是贝泰妮、珀莱雅，2020年，二者的品牌市占率相同，合计占中国化妆品市场的2.8%。其中，贝泰妮近些年来的市占率增长更快。

注：1)上表中化妆品产销、线上销售渠道占比、市占率都为2020年数据。2)化妆品营业收入为2021年上半年数据。

2、贝泰妮：化妆品业务的布局历程

2010年广州贝泰妮生物科技有限公司即将创立，最初主营是作为护肤品经销商进行护肤品销售业务。2011年，薇诺娜官方旗舰店即将登陆淘宝商城。2012年公司创立专业的电商事业部，独立营运自主品牌，滇虹制药将“薇诺娜”项目出售给贝泰妮有限公司。2015年，薇诺娜助阵世界皮肤会议，实现中国品牌零的突破。2019年，贝泰妮股份有限公司创立，公司旗下“薇诺娜”品牌被行业权威刊物《化妆品报》评为“敏感肌护理品类第1名”，2019年，公司被授予河南省博士后研科工作站，在淘宝双十一美妆化妆类目TOP9行列。2020年，公司发展迅速，荣获淘宝双十一美妆国货以及功效性化妆品TOP1。2021年3月25日，贝泰妮在深交所创业板上市。

3、贝泰妮：化妆品业务布局及营运现况

——贝泰妮产品品牌布局：聚焦主品牌“薇诺娜”，拓展其他子品牌

“薇诺娜”品牌为公司最重要的产品品牌，市场认可度逐年提升。近些年来，公司不断推出“Baby”“痘痘康”“”“资润”等针对不同需求、不同年纪段的其他品牌，但“薇诺娜”品牌仍是公司目前收入的主要来源，未来公司须要继续提高其他品牌产品的市场竞争力，实现公司旗下多品牌共同发展，进一步提高公司的市场竞争实力。

——贝泰妮产品销售模式：坚持以线下渠道为基础中国老牌子护肤品，以线上渠道销售为主导的销售模式

贝泰妮坚持以线下渠道为基础，以线上渠道销售为主导的销售模式。贝泰妮应用互联网思维，成功打通线下与线上，实现了线下与线上的互相渗透、对消费群体的深度覆盖;同时公司充分借助了互联网的高效性、主流电商平台汇集的巨大用户流量、灵活的新媒体营销手段，发挥公司在电商营运上的优势，凭着良好的产品质量，在消费升级、国货风潮的推动下，成功把松开化装品行业快速下降的发展机遇。2017-2021，公司销售收入尤其是线上渠道销售收入快速下降，2017年、2018年、2019年、2020年和2021年，公司线上渠道销售收入占比分别为62.09%、71.71%、76.70%、82.88%、82.34%。

2021年，贝泰妮公司线上以自营销售模式为主，忙音上产值比列为736.35%。在线上自营模式下，公司主要通过淘宝、京东、微信平台(主要是薇诺娜专柜服务平台)、公司自主搭建的薇诺娜网上商城等直接面向消费者销售公司产品，是公司最重要的销售渠道，且呈逐年下降趋势。线下以经销、代销模式为主，忙音下产值比列为99.45%。

——贝泰妮产品技术情况：聚焦功效性化妆品研制，研制投入加强

公司持续聚焦功效性化妆品研制，加强核心技术创新开发的资源投入力度，同步举办功能性乳品研制布局，把握并创新开发核心技术。据悉，公司持续专注于广东特色动物相关研究，包括基础研究、评估方式开发、配方剂型研究、原材料筛选评估以及工艺创新等，举办系统性的研制体系建设，持续建立研制体系各模块功能。2019-2021年，公司持续加强研制投入金额，2021年公司研制投入金额达到了1.2万元，占营业收比列为2.99%。

4、贝泰妮：化妆品业务经营业绩

公司产品主要包括霜、护肤水、面膜、精华以及乳霜等化妆品类产品。近些年来，公司牵手淘宝发布“薇诺娜”品牌新产品，持续依托淘宝等电商品台举办线上销售业务，对抖音等新兴电商品台加强资源投入力度，扩大了品牌用户群体，推动了品牌、产品与消费者之间的互动。2017-2021年公司化妆品业务产值自6.72万元下降至2021年的36.29万元，2021年化妆品业务产值占比超过了90%。

2017年至2021年，公司毛利率呈现下滑趋势，主要缘由在于随着各大化装品品牌越来越注重线上渠道的建设，公司为了在激烈的市场竞争环境下进一步提升市场地位、扩大市场占有率、提高市场竞争力，加强了线上自营平台等渠道的促销力度，部份产品的销售价钱增长，进而造成化妆品的毛利率略有下降;其次公司与小型B2C平台顾客(主要是唯品会、京东、天猫商场)的合作进一步强化，对小型B2C平台顾客的销售占比提升，而通过小型B2C平台进行销售的毛利率高于其他渠道，进而拉低了化妆品的整体毛利率。但整体来看，公司毛利率维持在75%以上中国老牌子护肤品，仍处于较低位置。

5、贝泰妮：化妆品业务发展规划

公司以“打造中国皮肤健康生态”为使命，旨在于不断提高产品研制能力，按照市场趋势和顾客需求不断开发创新产品配方和产品系列。通过“聚焦主品牌、拓展子品牌”的品牌矩阵策略，逐渐提高子品牌的品牌影响力和市场地位。通过新品牌、新产品的不断推出，来满足不同类型消费者对皮肤护理的需求。公司未来将进一步加大营销渠道的建设，加强品牌宣传与推广力度，强化信息化建设，全面提高产品品质，进一步开拓国外外市场，成为业内领先的护肤品企业。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国化妆品行业产销需求与投资预测剖析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

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